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华润豪赌!收购喜力七家公司,正式进入高端段

华润豪赌!收购喜力七家公司,正式进入高端段位

2018-11-06 15:14· 投资界  Sunny 
   
据悉,目前7家公司商定企业价值为23.55亿港元,而其中三家公司已连续两年亏损,华润啤酒收购算是一次豪赌。


  昨日,从华润啤酒公告中得知,华润啤酒拟通过其全资子公司华润雪花啤酒,收购喜力在华的7家公司,正式进军高端啤酒业。

  据悉,目前7家公司商定企业价值为23.55亿港元,而其中三家公司已连续两年亏损,华润啤酒收购算是一次豪赌。

  投资界曾在今年8月份报道,华润与喜力当时达成了长期合作,喜力中国区业务与华润啤酒业务合并,通过品牌许可协议,授权华润啤酒在中国长期使用喜力品牌。

  而今,3个月的时间里,两家公司已经从“联姻”走向收购,变成了真正的一家人。

  喜力有的,华润没有

  在百威英博收购SAB Miller之后,喜力成为了全球第二大啤酒公司。虽然早在1983年喜力就进入了中国市场,但其在高端啤酒市场上一直落后于百威。根据市场信息公司欧睿国际的数据,2016年,喜力在中国市场的占有率只有0.5%。华润收购喜力到底看上了哪一点?

  喜力啤酒的零售价格几乎是雪花的三倍。联手喜力,华润主力品牌雪花就有了互补的高端线产品。

  广发证券今年4月发布的研报称,国内啤酒行业未来5年总产量不会出现较大幅度波动。自2012年以来,国内啤酒行业总量和人均啤酒消费量的增长率均在-5%和5%之间波动。高端产品的增速高于传统低端啤酒,传统的低利润率抢夺市场份额的商业模式逐渐难以为继。

  也就是说,要想在整个啤酒行业突围,走高端产品线才是最好的策略。

  就在今年年初,华润雪花、青岛啤酒、百威英博和燕京啤酒纷纷宣布涨价。华润雪花纯生、勇闯天涯等产品单件提价2-10元;青岛啤酒也向经销商发布提价函……虽然涨价离不开成本的上调,但实际上,价格战和行业并购充斥的啤酒江湖,中低端啤酒已经成为了一个微利市场。

  华润啤酒在2017年业绩报告中就明确指出,要优化产品结构、做大中高档啤酒。

  华润啤酒是国内年销量最高的啤酒集团,在2017年销量就达1181.9万吨, 依靠低价位的雪花啤酒,占据约四分之一的国内市场。

  而今左手雪花,右手喜力。在啤酒纷争下,华润装上了有力的盔甲。

  “高段位”啤酒玩家竞争愈演愈烈

  2015年,华润创业剥离了零售饮品等业务,更名为华润啤酒,此后便成为一家专门经营啤酒的上市公司。2016年,集团以16亿美元增持华润雪花啤酒49%权益至全资拥有。

  过去的华润啤酒并不出彩,转亏为盈,用了整整3年的时间。逆势增长的原因归功于因地制宜的销售策略、与分销商之间的良好合作,以及通过加强品牌推广扩大市场覆盖率。

  不过,包括雪花啤酒,像国内其他几家巨头啤酒集团青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯已经占领了接近80%的市场份额。可以收购的标的少之又少,整个格局也不会出现太大的变化。

  有趣的是,资本也在不断加持啤酒产业。从去年年底,复星宣布66亿港元收购青岛啤酒17.99%股份。看好啤酒市场的不止郭广昌,重阳投资举牌燕京啤酒,为其输血赋能;百威收购哈尔滨啤酒;嘉士伯2018年正式拿下重庆啤酒的控股权......

  从中国产业信息网发布的数据显示,目前高档、中档及经济型啤酒销售规模分别为1406.49亿元、1446.55亿元和2311.60亿元,占比27.23%、28.01%和44.76%。凭借远超中档和经济型的单价,高档啤酒仅用行业7%的销量即创造了27%的行业销售额!看来,整个行业不仅出现了老玩家之间的混战,同时也在向高档啤酒全力冲刺中。

  整个行业的对手没有发生改变,但是资本的加入,并购格局的转移,竞争愈演愈烈,玩法层出不穷,对手随时都会杀个猝不及防。

  华润想通过高档啤酒喜力来拉长自己的销售额,并希望5年之内在高端市场占有一个较强的位置。

  我们无法确定这次豪赌能否让华润稳坐高段位宝座。但可以确定的是,啤酒战场将越来越精彩了。

本文为投资界原创,作者:Sunny,原文:https://news.pedaily.cn/201811/437463.shtml

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